“Esta rodada de alta do preço do cobre foi impulsionada por fatores macroeconômicos, mas também conta com o forte suporte dos fundamentos. No entanto, do ponto de vista técnico, a alta não foi rápida demais, ou seja, um ajuste seria mais razoável.” A fonte do setor informou aos repórteres que, a longo prazo, tanto bancos de investimento estrangeiros quanto instituições de pesquisa esperam que a escassez de cobre no mercado persista.Após o ajuste normal, o centro de gravidade dos preços do cobre pode continuar a subir de forma constante, a menos que os fundamentos ou a política do Federal Reserve mudem além das expectativas.
Zhang Jianhui afirmou que os preços do cobre têm encontrado resistência no mercado à vista, e que há pressão sobre o fornecimento do produto com desconto. No futuro, se os estoques de cobre diminuírem, o novo ciclo de cortes na taxa de juros do Federal Reserve se iniciar, e, aliado à contínua força da economia doméstica, os preços do cobre poderão entrar em um novo ciclo de crescimento, ou seja, ainda existe a possibilidade de atingirem um novo pico. Por outro lado, se os estoques continuarem a se acumular, o mercado de cobre deverá apresentar uma tendência de queda nessa faixa de preço.
Ji Xianfei também acredita que os preços do cobre sofrerão ajustes no curto prazo, mas que, no médio e longo prazo, ainda serão dominados por padrões mais preponderantes. Ele afirmou que, em nível macroeconômico, espera-se uma melhora na economia dos EUA, e o corte de juros do Federal Reserve ainda este ano poderá fornecer liquidez ao mercado. Em termos básicos, a oferta restrita de cobre nas minas pode continuar a se intensificar, enquanto há espaço para melhorias no consumo, o que incentivará as empresas usuárias a comprarem matéria-prima a preços mais baixos. Posteriormente, será necessário observar a variação do desconto à vista durante o processo de ajuste de preços; se o desconto à vista diminuir significativamente ou se transformar em um prêmio, o preço do cobre também será sustentado.
Mas outros analistas adotam uma visão mais pessimista. Wang Yunfei acredita que a atual alta do preço do cobre pode ter chegado ao fim e que não há força motriz para esse crescimento no curto prazo. "Partindo da lógica defendida pelos otimistas do mercado, a expectativa de forte demanda por cobre em uma economia de baixo carbono ainda não se concretizou. Além disso, o setor enfrenta a contração da demanda a jusante causada pelos altos preços do cobre no curto prazo, bem como fatores negativos como a redução da demanda por estoques devido ao ciclo econômico descendente no médio e longo prazo e a pressão sobre a demanda causada pelas mudanças no ambiente comercial global."
Jiang Lu prevê que, no próximo período, os preços do cobre serão reestruturados principalmente por choques. No curto prazo, haverá pressão sobre o cobre negociado na COMEX no próximo mês, com o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado interno visando a redução dos estoques, o que pode desacelerar a correção dos preços. Além disso, a queda nos preços do cobre liberará a demanda por preços de referência no mercado a jusante, o que criará um certo suporte para os preços. Ele espera que, até o final de junho, a faixa de referência para o preço do cobre esteja entre 78.000 e 89.000 yuans/ton, com o preço médio do contrato principal em 82.500 yuans/ton, e que o mercado a jusante possa considerar a reposição de estoques próximo ao preço médio. No médio e longo prazo, ele acredita que o corte na taxa de juros dos EUA será adiado, enquanto o risco de queda na economia permanecer, e os preços do cobre enfrentarão certa pressão.
Data de publicação: 30 de maio de 2024